功绩低于预期迪丽热巴 ai换脸
筹商2024年宏不雅经济波动对筹谋数据和酒店主业影响，下调2024/2025/2026年EPS至1.09/1.15/1.32(-0.29/-0.25/-0.26)元，其中，归母扣非净利润分散为7.25/10.39/12.19亿元。但公司为行业龙头，有望受益2025年及而后需求回暖，筹谋及功绩或将改善，给以2025年高于行业平均30xPE，上调野心价至34.80元，增合手。
功绩简述：三季度单季度营收38.98亿/-7.10%，归母净利2.58亿/-43.08%，归母扣非净利2.50亿/-41.65%。Q1-Q3：营收107.9亿/-2.55%，归母净利9.75亿/+12.13%，归母扣非净利6.39亿/-20.39%。
需求波动牵扯，主业未见改善拐点
(1)筹谋数据：2024Q3单季：国内RevPAR-8.38%，OCC+1.69pct，ADR-10.5%。同店RevPAR-7.72%，直营-9.20%，加盟-7.61%。Q3单季度新开469家，关闭221家，净增248家。(2)主要各异
举牌上述共计轮廓影响利润约1亿元，若加回，降幅相宜行业举座景气度趋势。
组织及东谈主事调遣，改善遵守仍需时分体现
(1)公司此前发布股权引发相关，但筹商实质宏不雅经济和需求景气度，完成2023年野心有较大挑战性。(2)国外增资、直营店质料梳理等要领尚未在3季度的财报中有明确弘扬，对利润的正面作用仍需时分。(3)此前公司进行了较大幅度的组织架构和东谈主事调遣，现在依然接近尾声迪丽热巴 ai换脸，咱们以为科罚团队正处于冉冉踏实的历程中。后续将运行将重看法聚焦在居品、运营、会员等业务层面。公司在筹谋数据，科罚遵守和功绩端的遵守将需要更多时分，况且需要合作宏不雅经济和商旅需求复苏才会有较为明显的体现。